2012年3月12日 星期一

成功之鑰-投資篇(墨比爾斯、曹幼非、曹仁超、錢國維、黑傑克)

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【終生學習】撰文 /歐陽善玲  出處 / 今周刊786期

被去年的壞景氣壓得喘不過氣?當人家說今年還是歹年冬,你只能沉默不語?就連被壓迫在地的皮球,也渴望再一次彈跳於高空;那麼,你是否想為自己的人生夢想,添加掙脫逆境的燃料?66位成功人士分享他們關於職場、創業、投資,以及人生的獨門心法,邂逅一句讓你瞬間動心轉念的智慧之語,它將如同一把金...

民國八十幾年,我回到家裡的公司幫忙。在那之前,我做過外商銀行的放款、籌備過綜合券商,可以做的事其實滿多的。當時,我曾經建議父親乾脆把公司收起來,不用拿遺產來付我的薪水。也就在那段時間,我仔細思考、問過自己:「我到底是誰?喜歡什麼?」

這件事,在我小時候就想過;後來出社會工作,發現理想與現實其實是有衝突的。像我們這樣每天超時工作,如果只是為了餬口,做起來會很辛苦,也不會有任何小成就。

就這樣,我在自問自答過程中,悟出了兩個很重要的準則:一是要做自己有興趣的事;二是這個興




趣,最好能對社會有幫助,這樣整體社會才會進步。一直到現在,我也是這樣跟我的小孩說。


我喜歡做研究與預測,最喜歡的工作是投資顧問,但因緣際會踏上投信這條路,而這正好符合那兩大準則,既是我的興趣,對整體社會也有一定貢獻。事後回想,如果做避險基金經理人是獨善其身,那麼做投信,就是兼善天下,自己也不會過得太差,剛好可以平衡。因此,進入投信到現在16年,從沒想過要轉行。

可能是在投資市場待久的關係,挫折就像家常便飯,每天都有,光是市場挫折就講不完。過去10年,從2000年科技泡沫,03年SARS(嚴重急性呼吸道症候群),08年金融風暴引發系統性風險,到11年歐債危機。就某種角度,做股票的人常有挫折,而挫折對我來說,就是每天會發生的事,就是在過日子。
我認為,與其覺得很挫折,倒不如去搞清楚發生什麼事,想辦法找出答案。像08年金融風暴,我連續兩個晚上睡不著,後來大致把這個問題好好想過,就比較清楚地得到兩個結論:第一、政府必須救金融業;第二,央行必須灌入無窮盡的流動性。儘管當時衝擊很大,但還好想通了,就不會再困擾自己、感到恐慌。

歐債問題也是如此,現在歐洲央行連手灌入流動性,跟08年是一樣的;所以從另一角度來看,好像也沒有太大的挫折。想想,世界總是有陽光,有黑暗;而我對黑暗還滿習慣的。

再說,對從事投資這行的人而言,很多事都是無常。我很高興選了一個自己很適合的行業,每天都有新的東西可以看,很好玩。

對我來說,投信工作是團隊作戰,人數不多,但要做很多預測,非常有趣;所有重要部門都要做對、做好,團隊績效才可能好。但,投資市場複雜程度遠超過我們想像,包括市場、公司、產業、商品,所有事情都會變。最後,花花世界還是得見真章,為了因應「無常」,必須學習很多東西,才能摸透什麼是專業投資,這除了再次證明團隊很重要外,更說明一件事:投資,是終生的學習。而投信存在的意義,就是有效產生總體知識,面對市場挑戰。

我認為,人生最重要的事,是做你覺得有興趣的事;而在投資市場,當我的學習速度無法跟上團隊時,或許就是該退休的時候了。

(整理.歐陽善玲)

新興市場教父墨比爾斯:別把放棄當作問題的答案

記得在早期,我剛成立全球唯一一檔新興市場基金之時,只能投資五個地區(香港、新加坡、馬來西亞、菲律賓和墨西哥),其他新興國家全是封閉的市場。每天不只忙著研究、找尋投資標的,我還要跑遍各個國家處理投資的細節流程,確認經紀商、收付款方式等等。

那真是非常艱難的挑戰,除了必須解決投資程序上面臨的種種問題,更得面對抱持懷疑眼光的投資人。大多數人根本不相信這些國家,會有成長潛力可言,尤其有些國家還很貧窮,甚至尚未開發。雖然完全不受眾人認同,我仍一直相信自己在做足研究後,所看到新興國家長遠發展的未來。所以那段期間,我唯一的辦法只有:不理會外界雜音,持續不停地工作、工作、工作。無論何時都要全力付出,想盡辦法跨越所有障礙,絕不輕易放棄。是的,「Don’t take no for an answer.」(別把「放棄」當作任何問題的答案),才是在工作與投資上獲得成功的重要關鍵

(整理.莊 芳)

香港股神曹仁超:努力拚到最後一刻就能見到機會!

七分努力、三分天意」,這是我踏入職場40餘年來的感想,也是我給年輕人的一句話。回顧1967年時我高中畢業,中國正好發生「文化大革命」,香港也有左派人士暴動,社會人心惶惶之下,工作機會非常難找。

當時我在一家紡織廠做學徒,每天工資九港幣,由於環境不佳,工作起來仍非常辛苦。因為在夏天,紡織廠內氣溫高達攝氏42度,為了減少紗線折斷,廠內又須以噴霧常保溼潤,加上兩百多架紡織機同時運轉,室內實在是噪音刺耳又悶熱。在這種環境下輪班工作,六個月後我終於受不了離職了,轉到假髮工廠上班,隔年再跳槽到證券公司擔任實習生。

在券商工作時,我的月薪整整比假髮廠少了五成,實在不夠生活。於是在1969年時我試著投稿到報社,撰文教人投資理財,這就是我寫作生涯的開始。當年關於股市的中文書籍非常稀少,一本外文書的價錢往往就是一個月工資,我嘗試翻譯技術分析、基本分析等投資方法,一方面實戰驗證成效,二方面將這些理論引進香港。因此後來我的薪水節節高升,1970年我被挖角時,月薪加上稿費,月收入已達3000港幣了。

或許有人說,我的成就來自誤打誤撞,只能說是幸運。但在整個70年代,有多少香港青年因為市場榮景加入金融業?如果自己不力求突破,相信早已被其他精英淘汰出局,更不可能在這行一做40年。今天雖然我已半退休,但每日仍研讀20份國外投資訊息,藉此截長補短。古諺常說,每個年輕人一生至少有三次成功機會。就以投資港股為例,1974年12月、82年12月、98年9月、2003年4月及08年10月,都是絕佳的進場時機;可見過去40年來,人生至少已有五次賺錢的大好機會。機會只給做好準備的人,年輕人,你做好迎接未來挑戰的準備了嗎?

(整理.周岐原)

摩根大通銀行台灣區總裁錢國維:寧靜、淡泊、遠慮、宏觀

從事金融業多年,我一直把某位長輩辦公室裡掛著的八字箴言「寧靜、淡泊、遠慮、宏觀」,當成鞭策自己的不二法則。這八個字從我這個年紀看起來更有感觸,因為要在投資銀行立足,這四點缺一不可!

「寧靜」,是指心情要平靜,思考邏輯不可跳來跳去,才能讓客戶覺得有一致性。「淡泊」,是看淡一切虛榮之事,反映在投資銀行領域,就是務實,方能提供客戶最實在的解決方案。

至於「遠慮」,是指永遠不要覺得世界很美好,要預先做最壞打算,尤其產業循環變化如此之快,必須替客戶預先設想與規畫。最後是「宏觀」,意味著凡事都要看得開,不可將視野縮小到自己的觀點,須隨時吸收新知,在提供客戶服務時,才能設想得更全面。

以我的工作經驗來看,投資銀行是競爭相當激烈的行業,很多人搶破頭想要進來,但也有很多人被淘汰,我覺得有些人格特質在這個領域是必須要具備的:第一,對這一行要有熱情,或至少要喜歡這項工作,不可因為要達成別人的期望而進這一行,因為強迫入行的結果,績效不會好,也會過得很痛苦。

第二,守信用、重然諾,說出去的話不能反悔,對時間的掌握也要有效率,唯有尊敬自己與別人時間的人,才能得到別人的尊敬。第三,對知識的吸收必須多方面,在從事投資銀行業務時才能與客戶侃侃而談,所提供的角度也才能全面。第四,正面積極思考,遇到問題不能被動逃避,而是主動將自己當成「解決問題的人(problem solver)」,創造自己的附加價值,提高自己被客戶選聘的「可利用性」。

(整理.李佳蕙)

財經專欄作家黑傑克:投資判斷力 來自不斷地閱讀與思考

要靠自己的力量創造第一桶金,假如沒有中樂透,又沒有繼承家產,真的就要靠儲蓄起步,沒別的捷徑!要想堅持儲蓄,最大的阻礙在於虛榮心。

先克服這個心魔,不隨波逐流,把錢浪費在下個月就退流行的潮貨,才有可能存錢。不拿iPhone不會死,一台iPad可以換到一台功能強五倍以上的筆電,還剩下幾千元。發財從存錢開始,儲蓄則以克制購買欲出發。

此外,年輕有犯錯資本,這珍貴資源就是年輕,要投資在可以用一輩子的經驗,那就是培養獨立判斷的能力!條條大路通財富,就是人云亦云到不了。有人長期投資,也有靠不斷衝殺賺錢的;有分散在不同資產的,也有專注在不動產、股票、黃金的。但沒有半個,是因為別人叫他買,他買,叫他賣,他賣,就可當有錢人的。判斷力來自學習,看電視劇、談八卦,對腦袋跟口袋毫無幫助。閱讀與思考才是最佳途徑。

(撰文.黑傑克)

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